來自中國的F1輪胎？中國化工入主Pirelli倍耐力輪胎

這週國際橡膠業頭條，當屬中國化工(ChemChina；China National Chemical Corporation)發表入主 Pirelli 倍耐力輪胎的新聞。綜合中國化工官網與歐洲媒體報導，2015 年 3 月 23 日凌晨中國化工透過子公司中國化工橡膠與倍耐力控股公司 Camfin S.p.A. (以下稱 CF)簽署協議，以每股 15 歐元的價格，收購 CF 持有的在米蘭證交所上市的倍耐力公司 26.2%股權，並有機會持續對其餘股份發起要約收購，達到 50.1%的過半比例。

2015 年 3 月 23 日凌晨中國化工與倍耐力控股公司 Camfin S.p.A.簽署協議，是否意味著 Pirelli 這個與賽車形象分不開的百年輪胎品牌，即將走入另一個階段？(圖為 Pirelli 供應 F1 賽事的輪胎)

這樁交易代表著中國化工這間國營企業邁入全新戰局，若成為倍耐力最大股東，除了在全球輪胎排行榜上躍升，也讓 F1 輪胎獨家供應商倍耐力，獲得在推廣中國銷售上更優渥的籌碼；15 歐元收購股價，也讓倍耐力輪胎市值達到 71 億歐元(約相當於新臺幣 2,469 億)。

強國崛起與歐元疲軟引發的投資潮

2010 年初歐債危機爆發以來，義大利經濟疲軟，除了 2001 年以來 GDP 幾乎沒有成長，政府財政 30 年來也持續赤字，長期資金不足讓產業缺乏轉型動能，加上歐元匯率的波動，2014 年起，歐洲汽車產業開始吸引中國投資者的關注。譬如在 2014 年 5 月，東風汽車以 8 億歐元的代價，取得 PSA 集團 14%的股份，為這波中國資金挹注的重要案例。

在 2014 年 5 月，東風汽車以 8 億歐元的代價，取得 PSA 集團 14%的股份；讓東風不再只是 PSA 在中國市場上合作夥伴，同時也成了資源共享的戰略同盟。

躍升一級輪胎製造商？關於中國化工

而中國產業在這波投資風潮當中，看重的是歐洲製造業長期以來累積的技術、品牌、創新研發能力，以及全球市場操作經驗，中國化工也不例外。根據官網指出，中國化工是目前中國最大的化工集團，2013 年資產總額 2,725 億人民幣，銷售收入 2,440 億人民幣；擁有化工新材料及特種化學品、基礎化學品、石油加工、農用化學品、輪胎橡膠和化工裝備 6 個業務領域。目前擁有 Aeolus 風神輪胎自有品牌，主力商品有工程機械輪胎、卡客車輪胎、乘用車輪胎等產品。

140 年老字號輪胎品牌，性能跑車搭載率高

Pirelli 倍耐力輪胎創立自 1872 年，已擁有超過 140 年的歷史，目前為全球第 5 大輪胎製造商。從 1950 年代就開始投入 F1 方程式賽車，並在 2011 年起成為 F1 獨家輪胎贊助商。根據倍耐力官網指出，2013 年全年營收為 61 億歐元(約新臺幣 2,120 億)，全球擁有員工 37,979 人，在 160 個國家設有銷售據點，在 4 個國家總共設立了 21 間工廠，在全球 17 吋以上輪胎銷售市占為 50%，在 Bently、Ferrari、Lotus、McLaren、Maserati 等品牌的跑車車款上，原廠配胎搭載率亦為 50%，在 Audi、BMW、Mercedes-Benz、Lexus 等豪華品牌上，原廠配胎搭載率則為 19%。

無論上圖的 Lamborghini Huracán LP 610-4，還是下圖的 458 Spider Giallo Tristrato，原廠搭載的都是倍耐力的輪胎。根據倍耐力指出，在超豪華跑車級距裡，原廠選用倍耐力輪胎的比例為 50%。

臺灣倍耐力輪胎

把握重生契機，挖掘通路與產品新可能

國外媒體 Tire Business 曾在 2010 年倍耐力成為 F1 獨家輪胎供應商時的報導當中，提到贊助 F1 一整年的輪胎，需要花費 1~2 億美金；對於一個總公司身處經濟成長衰減國家的企業來說，這並不是輕鬆的負擔。來自中國的現金如果能夠讓倍耐力維持技術開發、管理經營上的主導權；以石化國營背景的中國化工擁有融資、原料、中國市場通路等絕對優勢，加上旗下風神輪胎在客貨車胎產品上的經驗，倍耐力也許真的找不出拒絕交易的理由。U-CAR 也會持續追蹤倍耐力的後續動態，並提供相關報導。