這週國際橡膠業頭條，當屬中國化工(ChemChina；China National Chemical Corporation)發表入主 Pirelli 倍耐力輪胎的新聞。綜合中國化工官網與歐洲媒體報導，2015 年 3 月 23 日凌晨中國化工透過子公司中國化工橡膠與倍耐力控股公司 Camfin S.p.A. (以下稱 CF)簽署協議，以每股 15 歐元的價格，收購 CF 持有的在米蘭證交所上市的倍耐力公司 26.2%股權，並有機會持續對其餘股份發起要約收購，達到 50.1%的過半比例。

2015 年 3 月 23 日凌晨中國化工與倍耐力控股公司 Camfin S.p.A.簽署協議，是否意味著 Pirelli 這個與賽車形象分不開的百年輪胎品牌，即將走入另一個階段？(圖為 Pirelli 供應 F1 賽事的輪胎)

這樁交易代表著中國化工這間國營企業邁入全新戰局，若成為倍耐力最大股東，除了在全球輪胎排行榜上躍升，也讓 F1 輪胎獨家供應商倍耐力，獲得在推廣中國銷售上更優渥的籌碼；15 歐元收購股價，也讓倍耐力輪胎市值達到 71 億歐元(約相當於新臺幣 2,469 億)。

強國崛起與歐元疲軟引發的投資潮

2010 年初歐債危機爆發以來，義大利經濟疲軟，除了 2001 年以來 GDP 幾乎沒有成長，政府財政 30 年來也持續赤字，長期資金不足讓產業缺乏轉型動能，加上歐元匯率的波動，2014 年起，歐洲汽車產業開始吸引中國投資者的關注。譬如在 2014 年 5 月，東風汽車以 8 億歐元的代價，取得 PSA 集團 14%的股份，為這波中國資金挹注的重要案例。

在 2014 年 5 月，東風汽車以 8 億歐元的代價，取得 PSA 集團 14%的股份；讓東風不再只是 PSA 在中國市場上合作夥伴，同時也成了資源共享的戰略同盟。

躍升一級輪胎製造商？關於中國化工

而中國產業在這波投資風潮當中，看重的是歐洲製造業長期以來累積的技術、品牌、創新研發能力，以及全球市場操作經驗，中國化工也不例外。根據官網指出，中國化工是目前中國最大的化工集團，2013 年資產總額 2,725 億人民幣，銷售收入 2,440 億人民幣；擁有化工新材料及特種化學品、基礎化學品、石油加工、農用化學品、輪胎橡膠和化工裝備 6 個業務領域。目前擁有 Aeolus 風神輪胎自有品牌，主力商品有工程機械輪胎、卡客車輪胎、乘用車輪胎等產品。

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140 年老字號輪胎品牌，性能跑車搭載率高

Pirelli 倍耐力輪胎創立自 1872 年，已擁有超過 140 年的歷史，目前為全球第 5 大輪胎製造商。從 1950 年代就開始投入 F1 方程式賽車，並在 2011 年起成為 F1 獨家輪胎贊助商。根據倍耐力官網指出，2013 年全年營收為 61 億歐元(約新臺幣 2,120 億)，全球擁有員工 37,979 人，在 160 個國家設有銷售據點，在 4 個國家總共設立了 21 間工廠，在全球 17 吋以上輪胎銷售市占為 50%，在 Bently、Ferrari、Lotus、McLaren、Maserati 等品牌的跑車車款上，原廠配胎搭載率亦為 50%，在 Audi、BMW、Mercedes-Benz、Lexus 等豪華品牌上，原廠配胎搭載率則為 19%。

無論上圖的 Lamborghini Huracán LP 610-4，還是下圖的 458 Spider Giallo Tristrato，原廠搭載的都是倍耐力的輪胎。根據倍耐力指出，在超豪華跑車級距裡，原廠選用倍耐力輪胎的比例為 50%。

臺灣倍耐力輪胎

  1. 公司：臺灣倍耐力輪胎
  2. 領域：汽車輪胎、SUV 輪胎、賽車輪胎、重機&速克達輪胎(總代理：好運車業)
  3. 產品：
  4. 1. 汽車輪胎：Cinturato P1、P7，P Zero，P Zero Nero，P Zero Rosso，P Zero Corsa System。
  5. 2. SUV 輪胎：P Zero SUV，P Zero Rosso SUV，Scorpion Zero，Scorpion Zero Asimmetrico，Scorpion STR，Scorpion ATR，Scorpion Verde，Scorpion Verde All Season。
  6. 3. 賽車輪胎：RX，RE，N，K，KM，XR。
  7. 4. 重機&速克達輪胎：Diablo Superbike，Diablo SuperCorsa，Diablo SuperCorsa BSB，Diablo Rosso Corsa，Diablo Rosso II ，Diablo Scooter，Angle GT，Angle ST，Night Dragon，Scorpion Trail，Sport Demon，EVO 21/22，GTS 23/24，SL 26，SL 38，SL 60。

把握重生契機，挖掘通路與產品新可能

國外媒體 Tire Business 曾在 2010 年倍耐力成為 F1 獨家輪胎供應商時的報導當中，提到贊助 F1 一整年的輪胎，需要花費 1~2 億美金；對於一個總公司身處經濟成長衰減國家的企業來說，這並不是輕鬆的負擔。來自中國的現金如果能夠讓倍耐力維持技術開發、管理經營上的主導權；以石化國營背景的中國化工擁有融資、原料、中國市場通路等絕對優勢，加上旗下風神輪胎在客貨車胎產品上的經驗，倍耐力也許真的找不出拒絕交易的理由。U-CAR 也會持續追蹤倍耐力的後續動態，並提供相關報導。